據(jù)印度經(jīng)濟(jì)時報援引商業(yè)新聞網(wǎng)站ETNow報道，印度2026年的IPO市場或?qū)⒁砸蛔诟哧P(guān)注度的國有企業(yè)上市拉開序幕。印度煤炭公司全資子公司巴拉特焦煤公司預(yù)計將在未來兩周內(nèi)登陸一級市場。
本次擬進(jìn)行的公開發(fā)行預(yù)計為純“出售現(xiàn)有股份”（OFS），印度煤炭公司計劃出售其所持巴拉特焦煤公司約10%的股權(quán)，對應(yīng)約46.57億股股票。本次發(fā)行不涉及新股發(fā)行，這意味著IPO募集資金將全部歸母公司所有，而不會注入巴拉特焦煤公司本身。
ETNow報道稱，此次IPO規(guī)?；蚣s為1300億盧比，對應(yīng)巴拉特焦煤公司上市前估值約1.3萬億盧比。發(fā)行價格區(qū)間、申購手?jǐn)?shù)以及具體發(fā)行結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵細(xì)節(jié)，預(yù)計將在臨近發(fā)行時與保薦承銷商協(xié)商后最終確定。
本次IPO的簿記管理人包括ICICI Securities和IDBI Capital Markets and Securities，KFin Technologies擔(dān)任登記機構(gòu)。印度證券交易委員會（Securities and Exchange Board of India，SEBI）已于今年9月批準(zhǔn)了巴拉特焦煤公司提交的招股說明書草案，為其上市掃清了監(jiān)管障礙。
巴拉特焦煤公司是印度最重要的焦煤生產(chǎn)商之一，焦煤是鋼鐵制造的關(guān)鍵原材料。公司同時生產(chǎn)動力煤及洗選煤，主要服務(wù)于鋼鐵和電力行業(yè)。
該公司成立于1972年，礦區(qū)主要集中在印度煤炭資源最為豐富的地區(qū)之一——賈坎德邦的賈里亞煤田和西孟加拉邦的拉尼甘杰煤田。
近年來，該公司產(chǎn)量持續(xù)增長。煤炭產(chǎn)量從2022財年的3051萬噸提升至2025財年的4050萬噸，三年累計增長近33%。2024財年，巴拉特焦煤公司焦煤產(chǎn)量達(dá)3911萬噸，動力煤產(chǎn)量199萬噸，雙雙刷新歷史紀(jì)錄。
財務(wù)表現(xiàn)亦體現(xiàn)出其經(jīng)營規(guī)模。截至2025年3月的財年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約1.4萬億盧比，與上一財年基本持平；全年利潤為1240億盧比。公司凈資產(chǎn)由兩年前的3791億盧比大幅提升至6551億盧比，且資產(chǎn)負(fù)債表上無任何借款，保持“零負(fù)債”狀態(tài)。
作為母公司，印度煤炭公司在印度能源體系中占據(jù)核心地位，其國內(nèi)煤炭產(chǎn)量占比超過80%，通過包括巴拉特焦煤公司在內(nèi)的7家煤炭生產(chǎn)子公司以及1家技術(shù)與咨詢公司開展運營。
此次擬上市也被視為印度煤炭公司推進(jìn)子公司價值釋放戰(zhàn)略的又一重要舉措。
從行業(yè)層面看，IPO時點恰逢煤炭與采礦領(lǐng)域活動升溫。除推進(jìn)上市外，印度煤炭公司還在加快推進(jìn)國內(nèi)外關(guān)鍵礦產(chǎn)項目建設(shè)，布局區(qū)域包括南美、澳大利亞和非洲。同時，公司正在推進(jìn)三項煤炭氣化項目和坑口電站項目，以提升效率并降低排放。
其中，規(guī)模最大的項目之一是位于奧里薩邦的1600兆瓦坑口電站項目，目前正處于征地階段，預(yù)計投資約1.6萬億盧比。此外，公司還與達(dá)莫達(dá)爾河谷公司以50:50的合資方式共同開發(fā)另一電力項目。
放眼全行業(yè)，2026年有望成為煤炭行業(yè)的重要一年。從煤炭印度子公司陸續(xù)上市，到煤炭氣化與技術(shù)升級資金投入增加，行業(yè)正為一輪深度變革做準(zhǔn)備，以應(yīng)對全球能源轉(zhuǎn)型提速帶來的挑戰(zhàn)。
相關(guān)人士表示，印度煤炭部正推進(jìn)多項改革，旨在提升能源安全、簡化審批流程、強化安全標(biāo)準(zhǔn)并推動調(diào)度系統(tǒng)現(xiàn)代化。同時，煤炭企業(yè)也將引入更先進(jìn)的采礦技術(shù)，以改善煤質(zhì)并降低環(huán)境影響。印度還在持續(xù)向私營企業(yè)拍賣煤礦區(qū)塊，目前商業(yè)礦和自用礦年產(chǎn)量已接近2億噸，未來仍有進(jìn)一步增長空間。
在此背景下，巴拉特焦煤公司擬議中的IPO有望成為2026年初最受市場關(guān)注的上市項目之一，為投資者在煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)性變革時期提供參與這一關(guān)鍵國有資產(chǎn)的機會。
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